发行债券不是什么新鲜事情了，但是过去都是以国家公债的形式发行，为了几条铁路建设专门发债，这还是一件新鲜事情。

“每年发行几个亿的债券，负担确实一下子减轻了很多。”叶参谋合计了一下，“不过现在发行铁路公债，这个是开天辟地的事情，我们从来没有这么干过，这事能办成吗？”

叶参谋担心的是公债有国家担保，一向卖得还行，以前每一期基本上都卖出去了。

不过一年控制了数量，基本上都是30亿以内，对于现在国内情况来说，这点公债确实没有太多的难度。

但是铁路债券可没有公债那种国家担保，当然叶参谋也可以让这种债券具有国家担保的属性。

只不过这种债券同国家公债到底是不一样的，用国家担保有些不妥，否则此例一开，未来保不准谁又开什么公路债券、机场债券、城市建设债券，参与国事十多年，叶参谋可是学过不少经济知识了，在高层基本上算得上半个经济专家。

这种事情根本不难推导出去。

“其实我们附加一个条件，这债券就很好卖出去。”任重笑了笑，“我们只需要在发行债券的公告中，申明如果到期不足额兑付，债券人有权利提出将债券面额转为铁路的股分，我们定价以元为单位，债券的面额分成100元，200元，500元和1000元三种来发行，假设我们需要的建设经费是32.5亿元，那么股份总数我们就设置为32.5亿股好了，铁路公司由国家投资设置作为初始发起股东，按照我们的预算，投入40%的资金进入到铁路公司账户，那么哪怕最终铁路公司债券都转为股份也是小股东，而铁路公司拥有40%的股份是当然最大股东，一样不改变国有企业的身份和控制权。”

任重将这个想法说出来，叶参谋眼睛一亮。

铁路混合经营不是现在才开始，而是从铁路大建设开始就有了这样的政策，只不过传统上，省级连通的骨干铁路线是国有全资控股，省内支线才会拿出来开展公司的混合经营，当初在齐鲁就开先河搞了一条线，几家大民间资本还联同国外一家蒸汽机车厂家联合搞起了铁路全链条买卖。

外资用蒸汽机车技术和工厂参股，原本任重还不看好他们落后的技术，认为这几家要亏损，谁知道沿线的铁矿和煤矿一开采，这条铁路转变成为以货运为主，客运为辅，生意竟然让他们盘活了，以这个铁路线为开始，在第二个五年中就赚回本钱来，让这个尝到甜头的联合体开始了扩张，当然接下来任重就没有再让他们吃肥肉的机会了。

他把矿产资源多的可能铁路线都划拉到一边，给了这个联合体一些啃骨头的铁路线，这些线路倒不是说没有盈利的机会，但是明显需要在未来十年经济发展起来后，依靠城市将客运的大规模发展才有盈利的机会。

这样一来，哪怕是他们建设方面再省钱，没有二十年以上的苦心运营，他们也别想着可以翻本。

不过无论如何，随着东大的崛起，这些坐落在人口密集东部的地方支线，最终都会变成繁忙的交通要道，按照现在低廉到爆的建设成本，一公里才几十万就能建设起来铁路，以后依靠客运都会赚得不错。

对于激活民间资本加快地方建设来说，这是一个双赢的方案。

任重也不怕他们这些民间资本赚钱太多飘起来。他之前主战建立起来的铁路客运和货运最高限价可是全国统一的！

如果铁路委员会经过听证调整了最高限价，那么接下来所有的铁路线路都要按照这个听证会确认的限价来执行。你可以更低，但是不能更高。

这样就确保了老百姓可以真正享受到国家发展的福利。

比如铁路发展后，每百公里客票价和运输价同实际收入相比，比例是会越来越低的，当人们普遍拿几十块钱一个月的时候，可能客运价每百公里4块钱，运货每百公里一吨货物1块5毛钱，在经济发展后，人们工资开始拿200元，300元的时候，客运价非但没有跟着物价上涨，可能还打折收3块5毛钱。

这样，经济发展、道路交通建设的好处老百姓就实实在在享受到了便利。

如此低廉的交通成本，就会大幅度促进整个社会的流动。

以前考虑交通成本要一年可能才走一回亲戚的，现在没有必要再斤斤计较，一年走两三回也就很自然了。

这些东西叶参谋现在还想不到，也不会想那么多，他在琢磨任重的债转股思路，想来想去，好像没有什么大问题。

集资修铁路前朝就干过了，现在要变成股份化，其实大差不差也是差不多的意思。

随着国家建设的摊子越来越大，其实大家都清楚不可能让国家把所有的基础建设都扛起来。

哪怕现在国家的实力相比过去已经很强了，甚至超越历史上最好年代十倍都不止。

但是现在大家起点不一样后，心气劲儿也不一样了，一个个瞄准国外列强在憋着劲儿追赶呢。

所以能跑多快跑多快是主流的意识。

关键这条路经过两个五年计划十年的大发展，大家越发认同是对的，所以大家都乐意跟着走下去。

想了一会儿，叶参谋说道：“我看原则上没有什么大问题，按照任老弟的想法，现在是每条铁路都成立一个铁路公司来操盘，还是设立一个铁路公司来说操盘？”

“就设立一个西部铁路有限公司来操盘吧，这样我们可以方便操作一些，而且不仅仅局限在这三条铁路上，从我的估算来说，这三条铁路要盈利那时间可能有点长，好在没有贷款没有利息的话，我们建设好后，这条铁路怎么也不会亏，只是前十年赚得不多，毕竟建设起来也得5年左右，我们可以分段建设，分批运营来降低运营成本。”任重对于这个工作显然深思熟虑了。

“另外，就是在西部一些潜力好的未来铁路建设中，再打包一部分优质的线路放到这个公司来，使得这个公司的运营收入好看一点，至少在十年后让大家能享受到每年3%到5%的分红，这样的话，我们未来再发行类似的债转股就不会因为这个坏了口碑了。”